恐慌情绪得到宣泄 钢材期货展开反弹

钢材期货连续两天下跌，7月大部分涨幅回吐，纠正因运动式“减碳”而产生的恐慌情绪得以宣泄，钢材期货展开反弹，螺纹主力收高2.46%，报5454元/吨，热卷10合约收于5853元/吨，涨幅为2.74%。上海地区20mmHRB400E上涨20元至5220元/吨，5.75mmQ235热卷则报5800元/吨，涨幅达到110元。

上周五盘后政治局会议要求影响了市场预期，同时也打破了钢价小步前进的步伐。会上又谈到大宗商品保供稳价问题，要求全面有序地做好碳达峰、碳中和工作，尽快出台2030年前碳达峰行动方案，坚持全国一盘棋，纠正运动式“减碳”，先立后破，坚决遏制“两高”项目盲目发展。触发市场预期下半年粗钢平仓政策方向有变，盘面走出减产宽松逻辑，钢材期货重挫，昨日盘后唐山钢坯下跌70元至5100元/吨，今日暂稳。

但网传某央企钢厂，山东地区限产仍然严格，限产比例并未放松。加上之前，唐山市八月份空气质量攻坚方案出台，其中19家钢铁企业继续落实《唐山市钢铁行业企业环境问题专项治理方案》要求，执行总量减排30%措施，其中未按期完成年度减排目标的3家钢铁企业总量减排目标。昨天唐山发布了应对近期臭氧污染过程的通知，8月3日22时至8月10日10时执行减排措施，近20家钢厂烧结机停产1-4台不等，焦化企业延长出焦至36小时不等。另外，河北省邯郸市还发布了《河北省2021年大气污染综合治理工作方案》的通知，文件显示2021年邯郸市需要关停部分钢企（产能），其中武安市450m3高炉2座，460m3高炉5座，480m3高炉2座，510m3高炉2座，550m3高炉2座，600m3高炉2座，峰矿区420m3高炉2座。一系列的停止和限制生产的消息对市场有提振作用。明天钢联产库存数据的变动无疑值得关注。

但短期市场对钢铁股是否继续限产动作解读不一，对市场影响较大。华泰期货评论减碳与压产政策的出发点不一样，压产的目标、节奏和行业运行方向难以改变，钢材的供需优化，已在路上，一切错杀，终将被修复。等市场企稳后，建议逢低做多钢。

淡季需求疲弱依然不容忽视，而河北、江苏、河南等地出台了严格防疫措施，也引发了市场对交通运输和终端需求的担忧。鲁证期货评论，挖机基建领先指标同比转负，房地产新开工连续三个月同比下滑，汽车、家电等下游需求继续同比转负，消费增速低于居民收入增速，居民收入增速低于经济增速，钢材下游需求传导并不畅，钢材也面临需求端的压力，上涨也需要更多的驱动。